2014-07-05 09:50:43 來源: 河北滏瑞特|滏瑞特集團|滏瑞特地產|滏瑞特建材|滏瑞特時代廣場|滏瑞特健身俱樂部|滏瑞特貿易——河北滏瑞特集團
近日，中誠信托發布《2011年中誠誠至金開2號集合信托計劃臨時報告》（下稱《報告》），對委托人和受益人作出特別風險提示，鑒于目前煤炭市場持續低迷，新北方公司下屬五煤礦整合和技改復產工作尚未完成，企業經營困難，焦金棟、焦金柱、王彩霞、山西新北方集團有限公司（下稱“新北方公司”）、天津金棟礦產品銷售有限公司沒有依約支付股權維持費和股權轉讓價款，信托財產在2014年7月25日前完成處置及變現存在不確定性，信托計劃存在延期可能。
這當然是個壞消息，本已充滿兌付變數的中誠誠至金開2號又多了一層陰霾。
煤炭行業不景氣 去年二季度出現欠付
誠至金開2號計劃期限為3年，中誠信托以股權投資附加回購的方式運用信托資金對新北方公司進行股權投資，由新北方公司將股權投資款用于煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設、資源價款及受托人認可的其他支出。該計劃成立于2011年7月26日，成立之初，信托計劃募集資金規模達到人民幣13億元。
根據全國企業信用信息公示系統顯示，新北方公司成立于1995年11月28日，注冊資本為16667萬元，法定代表人為焦金棟，經營范圍為物資倉儲，公路及鐵路運輸中介服務；批發零售汽車配件、普通機械、電器機械、化工原料、金屬材料、建材、水渣、裝潢材料、五金交電、計算機及配件、文化辦公用品、針紡織品、日用百貨、家用電器、鋼材、生鐵及煤制品；信息咨詢服務。
《2011年中誠誠至金開2號集合信托計劃臨時報告》稱，在信托計劃存續期間，國內宏觀經濟形勢和煤炭市場環境發生了劇烈變化。經濟增速放緩，鋼鐵、建材、化工等焦煤主要需求行業的景氣度急劇下滑，焦煤價格出現深度回落，煤炭市場持續低迷。受地方政策和審批等影響，新北方公司下屬五煤礦整合和技改復產進展較為緩慢，新北方公司經營陷于困境，從2013年二季度開始欠付股權維持費。截至2014年6月20日，新北方公司累計欠付股權維持費231818445.19元。
延期兌付警報拉響
剛性兌付是否會至此打破？20多天后，結果將揭曉。
目前，中誠信托表示，他們在督促企業加快煤礦整合進程和相關手續辦理工作的同時，也在積極尋找意向受讓方，以盡快處置資產，實現信托財產的變現和現金回收。2014年3月初，某國有煤炭企業已完成對新北方公司下屬五煤礦的現場盡職調查，待新北方公司下屬五煤礦取得《環評報告書》批復后進行后續交易的協商和實施。
“受托人已經啟動該信托項目的緊急處理機制，通過尋找戰略投資者或者債務重組等方式積極推動信托財產處置變現工作，以最大限度維護受益人的利益。”中誠信托方面稱。
據了解，該信托計劃當年主要由中國工商銀行山西分行負責信托項目推介和代理資金收付，投資者也主要來自于工商銀行私人銀行客戶。
煤礦、藝術品、房地產 并列為信托業“三大雷區”
去年年末，中國東方資產管理公司發布了《2013：中國金融不良資產市場調查報告》，《報告》指出，在信托領域，2013年，信托存量業務出現問題的趨勢是小幅增加，最容易出現問題的項目集中在三大領域—煤礦、藝術品和房地產。
涉煤信托自不必說，早在今年1月，信托圈就上演了“中誠信托30億涉煤信托兌付危情妥善解決”的跌宕劇，眼下中誠信托又一款涉煤信托產品再度被業內聚焦。
藝術品信托也是屢屢“觸雷”。
2009年6月18日，國投信托推出國內首款藝術品信托產品，募集資金規模4650萬元的 “國投信托·盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”，用于購買數名著名畫家知名畫作的收益權，標志著國內信托機構正式介入藝術品投資領域。此后，多家機構的藝術品信托產品如雨后春筍般出現，并迅速達到頂峰。
然而，自2012年下半年，國內藝術品市場出現下滑，尤其是當代藝術品成交率和價格大幅縮水，同時藝術品信托業也進入多事之秋。先是爆出藝術品信托三大莊家被查，事涉12款信托產品，中融信托、北京信托以及民生銀行，后有國投信托創始人之一的呂益民離職，引起業界揣測，藝術品、黃金等另類投資成績不佳被認為是重要原因。
自此，藝術品信托參與機構及發行量雙雙驟降，市場跌入谷底。與2011年相比，2012年藝術品信托產品數量減少了10款， 發行規模為33.46億元，降幅為39.5%。
目前，由于兌付風險過大，市場極不穩定，目前市場上幾乎找不到藝術品信托的蹤影。
房產信托兌付洪峰再次降臨
之所以三大雷區中要重點說一下房產信托，是因為即使是在兌付壓力空前巨大的當下，房地產依然是信托資金的主要去向之一。
今年上半年，已有近30只房地產信托提前終止或兌付。據Wind數據統計顯示，2014年1月1日至目前，提前發布兌付公告和終止公告的信托公司數量分別為15和54家。在今年提前終止或兌付的信托產品中，投向房地產的達28只，其規模已至62億元。包括新華信托、中融信托、華澳信托在內的多家信托公司的地產項目接連發生風險事件，投資者對房地產行業的投資變得越來越謹慎。
盡管如此，相比其他投資領域，房地產信托產品的平均收益率依然以9.84%居首位，平均期限也以1.83年領先。
但是，之前幾年大量的發行，也使得今年的兌付壓力空前。用益信托數據顯示，2014年集合地產信托預計到期總規模為1780.06億元，每季度到期的規模分別為一季度368.48億元、二季度439.15億元、三季度444.61億元、四季度527.82億元。顯而易見，到期規模一直呈增加的趨勢，到了2014年四季度是房地產信托的兌付高峰期，且下半年的兌付壓力大于上半年。
不過，進入2014年，房地產開始遭遇寒流，信貸收緊，房價下跌，成交不振，房地產企業資金鏈趨緊等因素影響，房地產信托產品的兌付風險在業內已引起不小的擔憂。
違約地雷隨時爆炸 剛性兌付“呼之欲破”
到了年中，信托兌付警鈴不絕于耳，僅6月份一個月里，被爆出兌付危機的信托公司已近10家，涉事金額近10億。中鐵信托、長城信托、湖南信托、西藏信托、山東信托、渤海信托、國民信托等，都有項目因為融資方破產、跑路、停工、法律糾紛等，遭遇無法準時兌付的窘境，個別項目甚至本金都無法保證。
在這10億的高額涉事資金中，信托違約的地雷隨時有可能爆炸，因此，屬于最高風險的“集中雷區”。從近幾年的發展趨勢來看，行業內打破“剛性兌付”的呼聲越來越高，而過去一旦信托項目出事，投資者指望政府兜底的想法也是時候改變了。
